近期不少基金公司開(kāi)始下架淘寶店內(nèi)的貨幣基金等產(chǎn)品,如廣發(fā)基金的淘寶店上已經(jīng)打出了“廣發(fā)錢(qián)袋子、廣發(fā)天天紅、廣發(fā)貨幣,9月30日起3只貨幣基金將揮別淘寶”的字樣。究其原因是淘寶方面將對(duì)收費(fèi)規(guī)則調(diào)整。有消息稱(chēng),淘寶方面擬向基金公司征收銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),征收標(biāo)準(zhǔn)為每筆交易額的千分之三,自9月30日起開(kāi)始實(shí)行。

據(jù)悉,淘寶向基金公司征收每筆千三的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),C類(lèi)基金以及貨幣型、理財(cái)型基金會(huì)受到較大沖擊。這類(lèi)基金不收取申購(gòu)費(fèi)用,依靠投資者持有投資期間每日計(jì)提的管理費(fèi)或銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)維持運(yùn)營(yíng)。目前貨幣型、理財(cái)型基金的管理費(fèi)一般在千三左右,按照淘寶的新收費(fèi)規(guī)則,賣(mài)出一單即要把全年管理費(fèi)貢獻(xiàn)給淘寶,如投資者持有不足一年,或反復(fù)申贖幾次,基金公司就要遭受損失,這對(duì)基金公司并不劃算。C類(lèi)基金一般不設(shè)申贖費(fèi)用,而在管理費(fèi)外設(shè)置千六左右、每日計(jì)提的管理服務(wù)費(fèi),處境略好,但賣(mài)出一單仍要把全年管理費(fèi)貢獻(xiàn)給淘寶,如投資者一年內(nèi)多次申贖,則基金公司需要額外將管理費(fèi)貼補(bǔ)給淘寶。

好買(mǎi)基金研究中心的專(zhuān)家告訴記者,這一政策調(diào)整對(duì)這類(lèi)基金是重大打擊,基金公司下架這些基金也是無(wú)奈之舉。與此同時(shí),有前段申購(gòu)費(fèi)用的A類(lèi)基金則迎來(lái)機(jī)會(huì),目前基金網(wǎng)上申購(gòu)的前段申購(gòu)費(fèi)用一般在千六左右,負(fù)擔(dān)淘寶收取的費(fèi)用綽綽有余,在少了C類(lèi)基金競(jìng)爭(zhēng)后,這類(lèi)費(fèi)用較好的基金,將會(huì)成為基金公司的主打產(chǎn)品。

淘寶的政策調(diào)整,會(huì)逼迫基金公司下架貨幣型、理財(cái)型基金以及C類(lèi)基金。好買(mǎi)預(yù)期,未來(lái)淘寶網(wǎng)店上的基金銷(xiāo)售重點(diǎn),將由低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣、理財(cái)基金向更高風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益基金、債券基金轉(zhuǎn)移;在這些基金之中,會(huì)被迫由鼓勵(lì)短期擇時(shí)的C類(lèi)基金,向鼓勵(lì)中長(zhǎng)期持有的A類(lèi)基金轉(zhuǎn)移。

目前來(lái)看,這樣的調(diào)整對(duì)于天弘基金以外的各基金公司普遍不利,可以看到,此前淘寶基金網(wǎng)店上銷(xiāo)售較為火爆的產(chǎn)品,一般是低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣、理財(cái)型基金或分級(jí)基金A份額,下架這些產(chǎn)品會(huì)令這些基金的淘寶網(wǎng)店大受影響。反觀天弘基金,由于淘寶和其關(guān)聯(lián)方的關(guān)系,其享受淘寶的特殊對(duì)待,免收影響,作為淘寶平臺(tái)下未來(lái)唯一的貨基,交易量將會(huì)被進(jìn)一步匯集到余額寶中,天弘有望獲利。對(duì)于淘寶而言,經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的培育,基金的淘寶網(wǎng)店已經(jīng)呈現(xiàn)了一定的規(guī)模和人氣,對(duì)于淘寶而言,到了可以收獲的時(shí)間。另一方面,這些基金網(wǎng)店對(duì)余額寶等淘寶自家產(chǎn)品,確實(shí)起到了一定的替代,借機(jī)進(jìn)行一定打壓,也是可以理解的。比較可惜的是投資者,將會(huì)在淘寶平臺(tái)上失去不少選擇的機(jī)會(huì),雖然目前投資公募基金的平臺(tái)很多,淘寶平臺(tái)不具有壟斷性,轉(zhuǎn)換其他平臺(tái)仍可投資這些基金,但少了這樣一個(gè)使用方便、界面親和的渠道,還是令人感到惋惜。

好買(mǎi)基金研究中心觀察到,各方在淘寶的這一決策中都沒(méi)有討到什么便宜,可以說(shuō)是多方“共輸”的一個(gè)局面。對(duì)于基金網(wǎng)店的未來(lái),并不抱樂(lè)觀的態(tài)度。

截至目前,有大約32家基金公司在淘寶上開(kāi)設(shè)了網(wǎng)店,僅占基金公司總數(shù)的三分之一左右,顯示基金公司對(duì)于淘寶開(kāi)店并不很熱衷?；鸸鹃_(kāi)店以來(lái)的狀況,也呈現(xiàn)冰火兩重天的狀況,少數(shù)基金公司的幾個(gè)“爆款”產(chǎn)品,占據(jù)了絕大部分銷(xiāo)量,大部分基金公司在繳納一筆支出開(kāi)店后收獲甚微,影響積極性的同時(shí),也令其他尚未開(kāi)店的基金公司望而卻步。對(duì)于基金客戶(hù)的培育,整個(gè)行業(yè)的大環(huán)境和思路,都是先由貨幣基金和理財(cái)基金入手,隨著貨幣基金收益率下降,投資者教育加強(qiáng)以及發(fā)掘不同客戶(hù)不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好,進(jìn)而引導(dǎo)其轉(zhuǎn)向適宜的產(chǎn)品。但淘寶的這一政策變更,令基金公司失去了培育客戶(hù)階段的主要產(chǎn)品(貨幣型和理財(cái)型基金),這將極大地影響淘寶上基金網(wǎng)店的發(fā)展,使得基金網(wǎng)店變得更加“雞肋”,最終可能導(dǎo)致基金淘寶網(wǎng)店這樣的合作方式走向失敗。

在去年“互聯(lián)網(wǎng)金融”浪潮伊始,人們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司介入引起的基金快速增長(zhǎng)感到驚嘆,認(rèn)為這是互聯(lián)網(wǎng)顛覆式思維在金融領(lǐng)域的應(yīng)用。不少人認(rèn)為,只要乘上了互聯(lián)網(wǎng)公司的快車(chē),即能帶來(lái)業(yè)務(wù)的不斷增長(zhǎng),而忽視了更本質(zhì)的東西。事實(shí)上,所謂互聯(lián)網(wǎng)金融并沒(méi)有什么新鮮的東西,只是互聯(lián)網(wǎng)公司展現(xiàn)了渠道、宣傳營(yíng)銷(xiāo)方面的強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)。去年以來(lái)部分產(chǎn)品快速放量,也部分得益于宏觀形勢(shì)帶來(lái)的優(yōu)勢(shì),目前,隨著資金面寬松、利率水平下降,舊產(chǎn)品普及率上升,其增長(zhǎng)速度已經(jīng)大不如前。

事實(shí)上,互聯(lián)網(wǎng)公司想對(duì)目前的金融體系有顛覆性創(chuàng)新很不現(xiàn)實(shí),互聯(lián)網(wǎng)金融最重要的影響,是令金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始意識(shí)到“以客戶(hù)為中心”的重要性。但金融行業(yè)、尤其是基金行業(yè)有其特殊性,并不是改善下界面、簡(jiǎn)化下流程就是以客戶(hù)為中心?；鸸疽龅揭钥蛻?hù)為中心,最重要的是加強(qiáng)自身投研能力,切實(shí)為客戶(hù)帶來(lái)收益以及積極進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新,滿(mǎn)足客戶(hù)多層次的需求。好買(mǎi)認(rèn)為,不針對(duì)客戶(hù)需求進(jìn)行創(chuàng)新,結(jié)果就會(huì)像大多數(shù)的基金網(wǎng)店,難以受到認(rèn)可;而不扎實(shí)提高自身投資能力,就將失去“護(hù)城河”,一旦遭遇如合作伙伴變更條款等狀況,就會(huì)失去談判籌碼和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。